Warner diz que oferta da Paramount pode superar proposta da Netflix: US$ 31 por ação

Warner avalia nova oferta da Paramount, que pode superar proposta da Netflix

24/02/2026 19h02

A Warner Bros. Discovery anunciou que uma nova proposta de US$ 31 por ação da Paramount Skydance pode resultar em um acordo mais vantajoso do que o contrato atual com a Netflix, provocando uma nova disputa de lances pela renomada produtora de Hollywood.

Essa avaliação do conselho surgiu após um período de sete dias em que a Paramount teve a oportunidade de renegociar com a Warner Bros.. Desde setembro, a Paramount busca adquirir a controladora da HBO e da CNN, aumentando sua oferta várias vezes e ajustando os termos conforme solicitado.

A Warner não retirou sua recomendação para que os investidores apoiem o acordo de US$ 27,75 por ação da Netflix para a compra do estúdio e das operações da HBO. No entanto, ressaltou que os novos termos apresentados pela Paramount atendem ao nível necessário para a continuidade das negociações, inclusive com a Netflix.

“O conselho ainda não decidiu se a proposta revisada da Paramount é superior à fusão com a Netflix”, declarou a empresa. A Warner planeja novas discussões com a Paramount e informou que a Netflix terá quatro dias úteis para responder caso a oferta melhorada seja aprovada.

A proposta revisada da Paramount representa um aumento de US$ 1 em relação à oferta anterior, que era de US$ 30 por ação, totalizando cerca de US$ 108 bilhões, incluindo dívidas. Por sua vez, a proposta da Netflix é avaliada em US$ 82,7 bilhões, embora a Warner acredite que um spin-off de seus canais a cabo pode agregar valor adicional aos investidores.

A nova proposta da Paramount inclui uma “ticking fee” de US$ 0,25 por ação por trimestre, caso a operação não seja concluída até 30 de setembro, além de um pagamento de US$ 7 bilhões à Warner Bros. se a venda for vetada pelos reguladores.

O CEO da Paramount, David Ellison, lançou uma oferta pública para adquirir ações da Warner Bros. em dezembro, poucos dias após o anúncio do acordo com a Netflix. Essa manobra de Ellison, de 43 anos, ocorreu após a aquisição de US$ 8 bilhões da própria Paramount, controladora da CBS e da MTV.

Estúdios como Paramount e Warner têm enfrentado pressão para se consolidar, devido à queda nas receitas de serviços tradicionais de mídia, como TV a cabo e cinemas. Após investir consideravelmente em plataformas de streaming, os estúdios reduziram a produção e cortaram empregos para tornar essas operações lucrativas.

A Warner Bros. afirmou em outubro que estava avaliando todas as opções após receber manifestações de interesse não solicitadas de vários grupos. Paramount, Netflix e Comcast estavam entre os interessados em adquirir a Warner Bros. total ou parcialmente.

A disputa intensificou-se, com a Paramount acusando a Warner Bros. de conduzir um processo de venda que favorecia a Netflix.