Warner avalia proposta revisada da Paramount em meio à guerra de lances

24/02/2026 15h34

Atualizado 22 minutos atrás

24 Fev (Reuters) – A Warner Bros Discovery anunciou nesta terça-feira que está analisando uma nova oferta da Paramount Skydance, embora o valor do negócio não tenha sido revelado. A movimentação acontece enquanto a controladora da CBS intensifica seus esforços para impedir a compra do desejado estúdio de Hollywood pela Netflix.

A proposta mais recente supera a anterior da Paramount, que era de US$30 por ação em dinheiro, totalizando US$108,4 bilhões incluindo dívidas, conforme relatado por uma fonte próxima ao assunto.

Esse novo valor surgiu após uma semana de negociações entre as empresas, que buscavam resolver as preocupações que levaram a controladora da HBO a rejeitar ofertas anteriores da Paramount, preferindo o acordo da Netflix avaliado em US$27,75 por ação, ou US$82,7 bilhões.

A Warner Bros afirmou que "o acordo de fusão com a Netflix permanece em vigor" e que o conselho continua a recomendar a transação com a plataforma.

A Paramount, por sua vez, confirmou ter apresentado uma proposta revisada, enquanto a Netflix não respondeu imediatamente ao pedido de comentário.

As ações da Netflix caíram quase 1% no início do pregão, enquanto as da Warner Bros subiram 0,8%. As ações da Paramount permaneceram praticamente inalteradas.

Analistas da MoffettNathanson indicaram que uma oferta da Paramount na faixa de US$34 por ação encerraria a disputa e evitaria debates adicionais sobre o valor da Discovery Global.

Estima-se que a Warner Bros. possa negociar a Discovery Global entre US$1,33 e US$6,86 por ação.

Caso a Warner Bros. considere a proposta da Paramount mais vantajosa que o acordo com a Netflix, a plataforma de streaming terá quatro dias para responder, conforme estipulado no acordo anunciado em dezembro.

Qualquer um dos acordos poderá alterar a dinâmica de poder em Hollywood, entregando ao comprador um dos estúdios mais desejados da indústria, com um vasto catálogo que inclui grandes franquias como Game of Thrones, Harry Potter e DC Comics. A Netflix, que possui uma considerável reserva de capital, pode aumentar sua oferta pela proprietária da HBO Max, argumentando que seu acordo oferece melhor retorno aos investidores, especialmente devido à cisão dos ativos de TV a cabo da Warner Bros.

A Paramount, que busca adquirir toda a Warner Bros, acredita que os ativos de TV a cabo não têm valor significativo.

A empresa, sob a liderança do CEO David Ellison, considera que o caminho para a aprovação regulatória nos EUA seria mais simples devido aos seus laços com o governo anterior.

Para acalmar os investidores, a Paramount se dispôs a cobrir a taxa de US$2,8 bilhões que a Warner Bros teria que pagar à Netflix em caso de cancelamento do acordo, além de oferecer cerca de US$650 milhões em dinheiro por cada trimestre em que o negócio não se concretizar após este ano.

A retomada das negociações com a Paramount ocorre após pressões da Ancora Holdings, uma investidora ativista que possui aproximadamente US$200 milhões em ações da Warner, acusando a empresa de não manter um diálogo adequado.

A investidora criticou o conselho da Warner Bros por optar por um acordo inferior e por uma cisão incerta, planejando votar contra o acordo com a Netflix se as negociações com a Paramount não forem retomadas.

Os acionistas da Warner Bros anunciaram que realizarão uma votação sobre o acordo com a Netflix no dia 20 de março.