Mercado Livre deve ter resultados fortes mais uma vez no 4º tri? Veja o que esperar

Expectativas para os Resultados do Mercado Livre no 4º Trimestre

24/02/2026 15h53

As projeções para os resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25) do Mercado Livre (BDR: MELI34) são bastante otimistas. A prévia do Bradesco BBI aponta para um crescimento significativo, especialmente no volume bruto de mercadorias (GMV), que deve apresentar uma alta de 36% em relação ao ano anterior, com um desempenho robusto em diversas regiões.

Os resultados serão divulgados nesta terça-feira (24), após o fechamento do mercado.

Análise do Cenário Atual

O cenário atual sugere pressões sobre os resultados e incertezas, deixando os investidores cautelosos. No entanto, o BBI considera o panorama favorável para a MELI, sob os aspectos operacional, competitivo e de valuation. A combinação dos preços atuais das ações, um ambiente competitivo mais favorável e fundamentos sólidos contribuem para um caminho mais promissor, indicando que a ação pode retornar a uma trajetória saudável.

Revisão das Expectativas de Lucro

Baseando-se nessa análise, os analistas mantiveram a recomendação de "outperform" (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) e destacaram a companhia como a principal escolha entre as opções analisadas. O BBI também elevou a previsão de lucro líquido para 2026, projetando US$ 3,0 bilhões, embora essa estimativa esteja 10% abaixo do consenso. "Não vemos nenhuma companhia em nossa cobertura com esse perfil de retorno", afirmam os analistas. De acordo com o relatório, o Mercado Livre tem apresentado um retorno sobre o patrimônio líquido superior a 30%, explorando diversas oportunidades de crescimento para reinvestimento.

Destaques no Balanço do 4T25

Conforme o BTG Pactual, a principal métrica a ser observada no balanço do 4T25 é o crescimento do GMV e sua qualidade. Esse indicador deverá revelar se o crescimento está se tornando mais eficiente e determinará se a empresa ainda se encontra na fase de reinvestimentos ou se já começou a monetizar os resultados alcançados até agora.

Um crescimento superior a 30% no Brasil indicaria uma normalização dos reinvestimentos, enquanto a previsão do Bradesco BBI é de um aumento de 35% no GMV brasileiro, alinhando-se à projeção global de 36%.

Além disso, o segmento de fintech deve ser um foco importante. O BBI classifica esse setor como um pilar estrutural da empresa, e o balanço pode esclarecer questões como originação versus provisões, comportamento da inadimplência inicial e custos de funding.

Os resultados relacionados à logística também serão cruciais para avaliar a geração futura de lucro líquido, especialmente com o crescimento das entregas rápidas e o aumento do capex.