Itaú BBA corta Gerdau para neutro após rali limitar espaço para alta e ações caem

Itaú BBA reclassifica Gerdau para neutro após valorização e ações caem

27/02/2026 10h27

Atualizado 12 minutos atrás

Após uma valorização de 30% nos últimos seis meses, incluindo dividendos, e considerando um cenário desafiador para as margens no Brasil, o Itaú BBA rebaixou a classificação de Gerdau (GGBR4) de outperform para market perform, mantendo o preço-alvo em R$ 24.

O banco destacou que o potencial de alta parece menos assimétrico. Embora o fluxo de caixa livre esperado não seja negativo, ele também não é robusto o suficiente para sustentar uma visão mais otimista.

Por volta das 10h17 (horário de Brasília), as ações preferenciais da siderúrgica registravam queda de 1,04%, cotadas a R$ 20,86.

A América do Norte permanece como o principal motor dos resultados, com spreads metálicos e margens ainda saudáveis no curto prazo. Contudo, o segundo semestre de 2026 pode trazer pressões de custos e incertezas relacionadas ao USMCA.

O Brasil, por sua vez, continua sendo uma área de preocupação, com rentabilidade fraca e um ambiente competitivo e macroeconômico desafiador.

Uma listagem nos EUA é vista como o principal catalisador para destravar valor, considerando o grande desconto em relação a siderúrgicas americanas como Nucor e Steel Dynamics. A venda de ativos florestais não estratégicos também pode contribuir para essa estratégia.

A companhia possui cerca de 220 mil hectares de terras, principalmente em Minas Gerais, e a eventual venda de 50 mil hectares produtivos poderia gerar entre R$ 1 bilhão e R$ 1,5 bilhão, valor que não está incluído nas estimativas atuais.