Guerra no Irã alimenta aposta de alta de juros por BCs da Europa

Guerra no Irã alimenta aposta de alta de juros por BCs da Europa

Os bancos centrais da Europa estão enfrentando uma pressão do mercado para aumentar suas taxas de juros, à medida que a guerra no Irã eleva os custos de energia e reacende o fantasma de uma nova onda inflacionária.

Os mercados financeiros intensificaram as apostas em aumentos das taxas de juros pelo BCE, pelo Banco Nacional Suíço e pelo Riksbank da Suécia antes do final do ano, e espera-se que o Banco da Inglaterra siga o mesmo caminho em 2027.

Os bancos centrais asiáticos também arquivaram planos de cortes ou mesmo de aumentos nas taxas de juros.

A guerra com o Irã tem estimulado o aumento dos preços do petróleo e do gás, o que pode elevar custos das passagens e aumentar os custos de produção e transporte.

Os mercados indicam que a expectativa é de que o BCE eleve as taxas uma vez até junho ou julho e, muito provavelmente, novamente até dezembro.

A previsão é de que o Riksbank realize uma ou duas altas no outono do hemisfério norte (do fim de setembro ao final de dezembro).

Os quatro bancos centrais se reunirão em 18 e 19 de março, sem previsão de medidas imediatas.

Os quatro bancos centrais voltaram a se reunir em 18 e 19 de março, sem previsão de nenhuma ação imediatas.

Autoridades enfatizaram que uma alta temporária no preço do petróleo não deve alterar as perspectivas de inflação a médio prazo, nem exigir uma resposta.

No entanto, cresceram os temores de interrupções prolongadas no transporte marítimo, o que elevaria o preço do petróleo bruto para acima de US$ 119 por barril nesta segunda-feira -- nível mais alto desde meados de 2022.

Os dados dos mercados indicaram que a expectativa é de que o BCE eleve as taxas uma vez até junho ou julho e, muito provavelmente, novamente até dezembro.

A previsão é de que o Banco da Inglaterra também vai aderir ao ciclo de aperto monetário em 2027.

Espera-se que o banco central da Suíça se movimente em outubro e mais uma vez em 2027, quando se prevê que o Banco da Inglaterra também vai aderir ao ciclo de aperto monetário.

Os quatro bancos centrais se reunirão novamente nos dias 18 e 19 de março, sem previsão de nenhuma ação imediatas.

Os quatro bancos centrais arquivaram planos de cortes ou mesmo de aumentos nas taxas de juros.

O aumento dos preços dos combustíveis também teria repercussões em toda a economia, elevando os custos de transporte e de produção, tal como aconteceu em 2022.

"Em 2022, o BCE esperou demais, pois vinha de uma década de deflação", disse Marco Brancolini, chefe de estratégia de taxas de juros em euros da Nomura.

Dilema dos banqueiros centrais

O dilema central é se devemos seguir o que está nos livros didáticos, que defendem que os bancos centrais devem ignorar os choques temporários de oferta, ou se devemos, em vez disso, levar em consideração a experiência dolorosa recente.

"O princípio de longa data do BCE tem sido 'ignorar' os choques externos na oferta de energia, porque o choque inicial de preços é inevitável e possivelmente transitório, e o aperto da política monetária só agravaria a consequente perda de produção", disse Reinhard Cluse, economista do UBS.

"No entanto, com as recentes oscilações nos preços da energia e o risco de efeitos secundários, reconhecemos o risco de o BCE ter de antecipar a primeira subida das taxas de juros", acrescentou.

Ainda assim, vários economistas alertaram que os mercados podem estar se precipitando.