Goldman inicia cobertura de Eneva com compra e vê dividendo de 20% a partir de 2029

Goldman inicia cobertura de Eneva com compra e vê dividendo de 20% a partir de 2029

09/03/2026 12h02
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Atualizado 28 minutos atrás

O Goldman Sachs iniciou a cobertura da Eneva (ENEV3), cujas ações acumulam alta de 66% nos últimos 12 meses, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 25 por ação, o que implica potencial de valorização total de 23%.

Segundo o banco, a Eneva se destaca como uma alocadora de capital de primeira linha, com um portfólio bem posicionado de geração térmica flexível em um contexto de maior necessidade de capacidade térmica pelo sistema elétrico.

A companhia também apresenta perfil previsível de fluxo de caixa, já que contratos de receita fixa devem representar cerca de 82% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações) total nas projeções do banco.

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Além disso, as ações da empresa são negociadas com uma taxa interna de retorno (TIR) real de cerca de 12%, acima da média de 10% do setor de utilities. O banco também vê catalisadores claros no curto prazo, como o Leilão de Reserva de Capacidade (LRCAP) 2026, previsto para 18 de março.

O Goldman Sachs destaca a viabilidade da Eneva como uma oportunidade de crescimento com potencial de dividendos acima de 20% a partir de 2029, uma vez que a empresa tem um portfólio diversificado e uma estrutura de capital sólida.

Dividend yields acima de 20% no futuro

A expectativa do banco é de que a Eneva atinja o pico em 2026, em torno de 3,3 vezes a dívida líquida/Ebitda, nível confortavelmente abaixo dos covenants. A partir daí, a expectativa é de queda gradual para aproximadamente 2,0 vezes em 2028, quando todos os projetos da empresa deverão estar em operação.

Segundo a instituição, a viabilidade da Eneva como uma oportunidade de crescimento justifica a decisão de cobertura com compra e vê divisão de 20% a partir de 2029.