Gestora lança primeiro fundo de debênture incentivada e de infraestrutura com viés ESG

Gestora inova com fundo de debênture incentivada e infraestrutura focado em ESG

A Yards Capital, gestora de recursos recém-estabelecida, se destacou ao lançar o primeiro fundo de debênture incentivada e de infraestrutura com enfoque em ESG no Brasil. Apesar da atual estagnação do mercado, a empresa acredita que a adoção de critérios ambientais, sociais e de governança pode atrair investidores significativos. A primeira emissão busca arrecadar R$ 200 milhões.

Os recursos serão direcionados principalmente a projetos de infraestrutura, utilizando debêntures incentivadas, que oferecem isenção de imposto de renda para pessoas físicas, e outras opções de investimento. O público-alvo inclui fundos de pensão, gestores de patrimônio e outras instituições financeiras.

Com um formato de condomínio fechado, as cotas do Yards FI-Infra ESG só poderão ser resgatadas na liquidação ou negociadas no mercado secundário após o período de lock up. A expectativa é que o fundo alcance uma rentabilidade superior a IPCA + 6% ao ano.

Todos os investimentos passarão por uma rigorosa análise dos critérios ESG. Fabio Frascino, CIO da Yards Capital, ressalta que o governo está liberando programas para investimentos em infraestrutura, o que torna a análise ESG essencial para avaliação de crédito.

Os projetos serão avaliados em conformidade com os padrões da International Finance Corporation (IFC), que incluem aspectos como gestão de riscos sociais e ambientais, condições de trabalho, eficiência no uso de recursos e preservação da biodiversidade.

A prioridade será dada a iniciativas de transição energética, como biocombustíveis e captura de carbono. Para garantir uma avaliação ESG sólida, a gestora firmou parceria com Rodrigo Regis, especialista em transição energética, que auxiliará na manutenção da qualidade dos ativos.

Um comitê, composto por membros experientes da gestora e especialistas em ESG, revisará e aprovará todos os investimentos. Entre os integrantes, está Stefano Rettore, fundador da LemanVentures, que traz sua expertise em sustentabilidade e tecnologia.

Atualmente, o Brasil conta com mais de 227 projetos de infraestrutura em andamento, abrangendo diversas áreas como rodovias, ferrovias e saneamento. Contudo, a escassez de recursos públicos para financiamentos de longo prazo abre espaço para o mercado de capitais.

Dados da Anbima indicam que as emissões de debêntures incentivadas alcançaram R$ 88,2 bilhões de janeiro a agosto, estabelecendo um recorde. No entanto, as debêntures de infraestrutura ainda não se consolidaram, devido a incertezas normativas.

Embora os fundos de pensão estejam hesitantes em assumir riscos de longo prazo, a Yards Capital acredita que pode convencê-los a participar desse mercado. Frascino menciona que as debêntures, por serem indexadas à inflação, têm um bom potencial de atração, especialmente se forem acompanhadas por uma análise ESG rigorosa.