Embraer depois da queda pós-balanço: houve mudanças na visão sobre as ações após 4T?

09/03/2026 12h21

Atualizado 8 minutos atrás

Atualizado 8 minutos atrás

Após divulgação do balanço do quarto trimestre e projeções para 2026, analistas de Goldman Sachs, JPMorgan e XP Investimentos revisaram suas avaliações sobre a Embraer (EMBR3), cujas ações caíram cerca de 8% na sexta-feira e lideraram as perdas do Ibovespa.

O Goldman Sachs manteve visão positiva para a Embraer após a divulgação dos resultados, destacando que a fabricante de aeronaves segue registrando forte demanda e ganho de participação de mercado em seus quatro segmentos de atuação.

Às 11h52 (horário de Brasília), as ações da companhia recuavam 1,48%, cotadas a R$ 78,95.

Viva do lucro de grandes empresas

Confira o calendário de resultados do 4º trimestre de 2025 da Bolsa brasileira

Temporada de balanços do 4T25 em destaque: veja ações e setores para ficar de olho

Segundo o banco, esse cenário deve sustentar crescimento de receita de dois dígitos no médio prazo, apoiado por uma robusta carteira de pedidos (backlog). A instituição também aponta que a companhia vem melhorando suas margens operacionais e ainda tem espaço para expansão adicional, além de apresentar avanços na conversão de fluxo de caixa livre.

Neogrid, Embraer, Petrobras, Zamp e mais ações para acompanhar hoje

Confira os principais destaques do noticiário corporativo desta segunda-feira

Era a regra do jogo na indústria aeronáutica, mas a queda do Embraer pós-balanço traz mudanças na visão sobre as ações.

O banco Goldman Sachs manteve visão positiva para a Embraer após a divulgação dos resultados do quarto trimestre, destacando que a fabricante de aeronaves segue registrando forte demanda e ganho de participação de mercado em seus quatro segmentos de atuação.

No entanto, os analistas de JPMorgan e XP Investimentos revisaram suas avaliações, destacando que a Embraer tem uma visão mais pessimista em relação à possibilidade de crescimento no futuro.

O JPMorgan manteve visão positiva para a Embraer, considerando que a fabricante tem uma forte demanda e uma margem operacional sólida. No entanto, os analistas da XP Investimentos apontam para uma possível reação negativa do mercado caso as tarifas de importação norte-americanas se tornem mais benignas.

As ações da Embraer caíram cerca de 8% na sexta-feira e lideraram as perdas do Ibovespa. A reação do mercado pode abrir espaço para reprecificação caso o cenário de tarifas mais benignas se confirme ao longo de 2026.

Viva do lucro de grandes empresas

Confira o calendário de resultados do 4º trimestre de 2025 da Bolsa brasileira

Temporada de balanços do 4T25 em destaque: veja ações e setores para ficar de olho

Segundo o banco, as projeções estão em linha com suas próprias estimativas, refletindo uma combinação de receita líquida entre US$ 8,2 bilhões e US$ 8,5 bilhões — com ponto médio 4% abaixo do consenso, mas 1% acima das estimativas da XP.

Corretora destaca crescimento de médio prazo

A corretora também ressalta que a Embraer destacou iniciativas contínuas na cadeia de suprimentos para sustentar as entregas mais próximas do meio ao topo do intervalo de guidance.

No entanto, os analistas devem ter em mente que a reação do mercado pode ser influenciada por vários fatores, incluindo as mudanças nas políticas governamentais e a percepção da Embraer como uma empresa de grande magnitude.

Resultados do 4º trimestre de 2025

Confira os principais destaques do noticiário corporativo desta segunda-feira

Em 2025, as tarifas norte-americanas tiveram impacto de US$ 54 milhões no EBIT da Embraer, entre abril e dezembro, além de cerca de US$ 25 milhões relacionados a estoques, que devem afetar os resultados de 2026 e 2027 — sendo dois terços no primeiro ano e um terço no seguinte.

O banco destaca ainda que a suspensão parcial das tarifas poderia gerar benefício próximo de US$ 25 milhões, o equivalente a cerca de 30 pontos-base na margem operacional, considerando o ponto médio do guidance divulgado pela empresa.

Mesmo após a recente fraqueza das ações — com queda de cerca de 14% na semana, frente a recuo de 5% do Ibovespa —, o JPMorgan avalia que a Embraer negocia a 9,9 vezes EV/EBITDA estimado para 2026, abaixo de pares globais como Airbus, Boeing e Bombardier.

No entanto, a XP Investimentos reiterou classificação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) e preço-alvo de US$ 80 por ADR.

Viva do lucro de grandes empresas

Confira o calendário de resultados do 4º trimestre de 2025 da Bolsa brasileira

Temporada de balanços do 4T25 em destaque: veja ações e setores para ficar de olho

As discussões da teleconferência de resultados reforçam diversos vetores de crescimento de médio prazo para a companhia, incluindo a possibilidade de parcerias nos Estados Unidos ou na Índia se converterem em pedidos firmes no futuro.