BBDC4 sobe 3%, ODPV3 salta 26%: como a Bradsaúde é transformacional para Odontoprev

BBDC4 registra alta de 3%, ODPV3 dispara 26%: a transformação trazida pela Bradsaúde para a Odontoprev

27/02/2026 10h39

Atualizado há 6 minutos

A recente reorganização no Grupo Bradesco, com a incorporação das operações de saúde pela Odontoprev, resultou na criação da Bradsaúde. Essa movimentação é considerada transformacional, principalmente para a Odontoprev. Em resposta ao anúncio, as ações do Bradesco (BBDC4) subiram entre 2% e 3% e ODPV3 teve um salto ainda mais significativo, superando os 26% nesta sexta-feira (27).

Segundo a Genial Investimentos, a estratégia busca otimizar a estrutura de capital e gerar sinergias operacionais, além de consolidar a liderança no setor de saúde suplementar e odontológica.

Com essa mudança, o Bradesco, que já controlava a situação, agora centraliza suas participações em saúde na Odontoprev, que passa a atuar como o principal consolidado de saúde dentro do ecossistema do Bradesco.

Vantagens estratégicas

A Genial Investimentos destaca vários fatores estratégicos, incluindo o cross-selling. A base de clientes da Bradesco Saúde é ampla, e a integração permitirá uma oferta mais robusta de planos odontológicos para os clientes de saúde e vice-versa. A eficiência operacional também deve aumentar, com a unificação de sistemas e a gestão da rede credenciada, resultando em menores despesas administrativas.

Além disso, a nova estrutura proporcionará um poder de negociação mais forte com prestadores de serviços hospitalares e clínicos.

A reestruturação traz vantagens significativas para a Odontoprev, que se transforma de uma small cap de nicho em uma large cap de saúde, o que pode levar a uma reclassificação de seus ativos.

Para o Bradesco, essa mudança é positiva, pois simplifica a estrutura organizacional, "destravando valor" e proporcionando maior visibilidade e liquidez a um ativo de saúde que antes estava oculto no balanço do banco.

Em análise recente, o Itaú BBA ressaltou que a criação de um veículo mais independente pode ajudar o mercado a reconhecer melhor o valor das operações de saúde, que tiveram melhora expressiva nos últimos anos. Caso o novo ativo de saúde seja negociado entre 10 e 12 vezes o P/L estimado para 2026, isso poderá resultar em um aumento de valor de mercado de R$ 0,80 a R$ 1,50 (4% a 7%) por ação da BBDC4.

Se considerarmos o P/L atual de 7,6 vezes da BBDC4, isso equivaleria a um P/L ajustado de 7,0 a 7,3 vezes para o Bradesco, excluindo o segmento de saúde.

O BBA acredita que essa operação pode agregar valor ao capital do Bradesco, que atualmente avalia o ativo em R$ 15,5 bilhões, embora a real avaliação do negócio, em torno de R$ 30 bilhões, ainda seja incerta.

De modo geral, essa movimentação é vista como positiva para as ações do Bradesco, e o BBA reafirma sua recomendação de compra para BBDC4, considerando-a uma das principais escolhas entre os bancos brasileiros.